锂：锂矿供需短期改善的逻辑是需求旺季叠加减产预期

来源：Gangtise投研

锂 分析师表示，锂矿供需短期改善的逻辑是需求旺季叠加减产预期，供需格局改善和修复。供应端占比75%的国内冶炼厂供给未来1~2个月可能减量20%，占比10%的盐湖供给未来3个月可能减量15%，占比15%的碳酸锂进口假设减量10%；同时需求端2024年9~12月行业排产每月都会环比增长。目前锂矿资源企业亏损幅度不大，短期碳酸锂价格反弹幅度可能弱于2023Q2和2024Q1。长期来看，全球锂供需偏过剩格局未反转，旺季反弹后价格可能进一步回落；全球新能源汽车销量增长趋势放缓，未来锂资源供应相对需求仍然富裕。远期底部价格参考2018~2020年下跌，碳酸锂价格最低点到现金成本曲线65分位，对应含税价格约5.8万元/吨。