英诺赛科号称全球第一，却净亏超亿！诉讼缠身！现要了！

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来源：IPO日报

原创王莹

近日，英诺赛科（苏州）科技股份有限公司（下称“英诺赛科”）向港交所递交了主板上市申请，中金公司和招银国际担任联席保荐人。

IPO日报注意到，这是全球首个实现量产8英寸硅基氮化镓晶圆的公司，业绩猛增，融资60亿元，但仍持续亏损，且有诉讼在身。

来源：公司官网

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年亏损超10亿

英诺赛科成立于2017年，致力于氮化镓功率半导体行业及生态系统的创新。英诺赛科是全球首家实现量产8英寸硅基氮化镓晶圆的公司，亦为全球唯一具备产业规模提供全电压谱系的硅基氮化镓半导体产品的公司。

氮化镓是一种具有高频率和低导通电阻的宽带隙半导体材料。

英诺赛科业务包括设计、开发及生产若干类型的氮化鎵产品，包括分立器件、集成电路、晶圆及模组。

根据弗若斯特沙利文的资料，按2023年收入计算，英诺赛科在全球所有氮化镓功率半导体公司中排名第一，占氮化镓功率半导体行业市场份额的33.7%；按2023年折算氮化镓分立器件出货量计算，英诺赛科在全球氮化镓功率半导体公司中排名第一，市场占有率为42.4%。截至2023年12月31日，以折算氮化镓分立器件计算，英诺赛科的累计出货量超过5.0亿颗。

2021年至2023年（下称“报告期”），英诺赛科实现的营收分别为0.68亿元、1.36亿元和5.92亿元，2022年同比增长99.7%，2023年增长335.2%，复合年增长率为194.8%。

报告期内，英诺赛科净亏损分别为33.99亿元、22.05亿元、11.01亿元。经调整净亏损（非香港财务报告准则计量）分别为10.8亿元、12.76亿元、10.15亿元。

英诺赛科表示，公司持续亏损原因在于生产设备大幅折旧、大额研发开支、销售及营销开支的不断增加。

值得一提的是，英诺赛科还拥有全球最大的氮化镓功率半导体生产基地。截至2023年12月31日，产能达到每月10000片晶圆，实现了产业规模的商业化。截至2023年12月31日，晶圆良率超过95%。

目前招股书尚无计划募资金额，据此前《路透社》旗下IFR报道的消息，英诺赛科计划融资规模约3亿美元（约21.6亿人民币）。

招股书显示，英诺赛科IPO募集所得资金净额将主要用于扩大8英寸氮化镓晶圆产能、购买并升级生产设备与机器以及招聘生产人员；偿还银行贷款；研发并扩大产品组合，以提高终端市场中氮化镓产品的渗透率；扩大氮化镓产品的全球分销网络；以及用作营运资金及其他一般公司用途。

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五轮融资60亿元

虽然成立仅7年，但英诺赛科已经历了五轮融资。

2018年6月，英诺赛科完成A轮融资5500万元；

2021年1月，公司完成B轮融资15.02亿元；

同月，公司完成C轮融资14.18亿元；

2022年2月，公司完成D轮融资26.09亿元；

今年4月，英诺赛科刚刚完成了E轮融资，融资金额为6.5亿元。合计五轮融资金额超过60亿元。

目前，英诺赛科的创始人、董事长及执行董事骆薇薇，直接持有公司股份比例为5.9%，间接持股比例为23.1%。美国籍的骆薇薇现年54岁，于2008年8月于纽西兰梅西大学获应用数学博士学位。

其余三名执行董事则分别为JayHyungSon、吴金刚和钟山。其中，JayHyungSon现年62岁，于1987年8月于美国加利福尼亚大学柏克莱分校获得理学学士学位。吴金刚现年57岁，于1994年9月在中国于中国科学院兰州化学物理研究所获物理化学博士学位，于2001年至2021年7月期间任职于中芯国际，彼最后担任的职位为技术研发副总裁。

JayHyungSon持股5.47%；InnoHolding持股10.31%、骆薇薇、JayHyungSon各拥有55.4%、44.6%的InnoHolding；根据投票权安排，骆薇薇可行使Son所持股份的投票权，骆薇薇可控制上述股东合计34.48%权益。

另外，持股5%以上的股东还有：苏州吴江区国资委旗下吴江产投持股6.22%；韩国SKInc．通过SKChina，持股5.81%；华业天成投资者包括同创卓越、华业天成、共创未来、华业启融分别持股1.96%、0.89%、1.78%、0.89%，合计持股5.52%。

需要指出的是，截至2023年底，公司拥有397名研发人员。公司在全球有约700项专利和专利申请，涵盖芯片设计、器件结构、晶圆制造、封装及可靠性测试等关键领域。

不过，英诺赛科还有一个麻烦，其来自竞争对手的诉讼较多。于往绩记录期间，公司面临两名竞争对手针对公司若干产品潜在知识产权侵权提出的三项诉讼。目前，这三项诉讼事项仍处于相对较早阶段，若判决不利，公司可能会被禁止生产或销售侵权产品、或责令支付金钱赔偿。